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保卫股价 上市公司频频增持回购

来源:杭州公司律师时间:2015-01-06 15:43:47

 

 

  尽管12月以来大盘表现乏善可陈,但黯淡的盘面表象之下也有希望,至少低廉的股价已触动产业资本出手“自救”。数据显示,本月以来A股上市公司的回购规模和大股东增持规模均创出年内单月新高,业内人士认为,上市公司积极回购、增持,向市场传递了公司股价被低估的信号,有可能对公司股价形成一定的支撑。

  增持回购均创年内新高

  进入12月份之后,A股市场持续走低,截至上周五收盘,沪指在本月的累积跌幅已达5.37%,1770只个股在此期间遭遇股价负增长,不过随着股价的大幅下滑,部分上市公司也加快了自救的步伐,如上市公司涉足的回购事项在本月明显增多。商报数据中心统计,本月以来A股市场已先后有星宇股份、江南嘉捷等21家上市公司发布了涉及股票回购事项的公告,其中开能环保、星宇股份等6家公司本月推出股票回购预案,拟回购总金额约6329.88万元。宋城股份、江南嘉捷等14家上市公司实施了股票回购,实际回购规模达到1.09亿股,市值合计6.43亿元。另外新时达的股票回购方案则在本月得到公司董事会批准。需要指出的是,本月21家公司涉足回购事项的数据也创出了2013年单月新高,此前的最高纪录出现在11月份,当月共有19家公司发布了与股票回购相关的公告。

  在上市公司进行股票回购的同时,大股东的月度增持规模也在本月创出年内新高。本月以来上市公司大股东或高管共对所属公司股票进行了213笔增持,增持股份数量和增持总金额分别达到18.97亿股、151.27亿元。尤其是,在213笔增持交易中,有97笔以溢价形式完成,如三特索道第三大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司在本月初以18.15元/股的价格增持公司股票500万股,而同期三特索道的市场均价仅为16.49元/股,交易溢价率达到10.06%。

  大规模增持有利支撑股价

  值得注意的是,本月涉及大股东增持事项的上市公司大多具备估值偏低、股价疲软的特征,在21家推出或实施回购的上市公司中,金发科技、宋城股份等15家公司的市盈率低于行业平均水平;西藏矿业、广汇能源、禾嘉股份等大股东增持规模较大的个股股价在11月份的表现明显弱于A股市场的平均水平。

  广发证券投资顾问郑有利分析,在当前的弱市环境下,不少个股股价都出现了持续下挫,这既不利于上市公司的市场形象,也对持有大量公司股票的大股东和高管的利益造成损失,而回购和增持行为能对上市公司股价形成一定支撑,同时也有助于提振市场的信心,这应该是本月上市公司增持、回购规模快速走高的关键。

  浙商证券投资顾问陈德则表示,回购和增持的主导者均为上市公司的主要股东或高管,这也恰好是对上市公司实际经营情况最为了解的群体,他们积极回购和增持估值偏低、股价疲软的公司股票,在一定程度上向市场传递了公司股价被低估的信号,有利于活跃公司股票二级市场的交易,有助于凸显相关股票的安全边际。特别是如果上市公司将回购股份依法予以注销,在公司经营状况不变的前提下,还会提升上市公司的每股收益。

  操作提醒

  盯准产业资本增持的个股

  业内人士分析,三特索道、天通股份等增持规模较大的个股,在本月显示出优于大盘平均水平的抗跌性。浙商证券投资顾问陈德分析,大股东选择在公司股价低于内在价值时增持公司股票或者回购注销的概率较大。市盈率低于行业平均水平且处于破净状态、闲置资金规模较大等特征的上市公司拥有较强的股票回购动机。在实际操作中,投资者应尽量在上市公司的回购均价以下的价位买入相关个股,当上市公司的回购进程达到60%~70%时,往往是回购效应对上市公司股价提振效能最大之时,此时投资者可考虑获利了结。

  广发证券投资顾问郑有利则表示,历史上看大股东溢价增持通常意味着相关个股股价已处于低位,这也是价值型投资者可以参考的一个指标。所以建议投资者不妨多关注绝对价格较低、业绩预期向好、控股股东为央企国资背景的产业资本增持股,这类个股获得产业资本持续增持的几率较大,未来大盘企稳,这类个股上涨幅度可能超越大盘整体水平。

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